Снижение рентабельности биодизельного топлива

Бум возобновляемого дизельного топлива в США всерьез начался в 2021 году, чему способствовала политика федерального правительства и штата, в том числе стандарт низкоуглеродного топлива (LCFS) в Калифорнии. Рост мощностей по производству возобновляемого дизельного топлива был впечатляющим: за последние два года мощности увеличились на 1,8 миллиарда галлонов, или 225 процентов (farmdoc daily, 8 марта 2023 г.). Расширение мощностей возобновляемого дизельного топлива может быть еще большим в ближайшие несколько лет (farmdoc daily, 29 марта 2023 г.). Рост производства возобновляемого дизельного топлива не привел к подъему всех лодок в секторе дизельного топлива на основе биомассы (BBD). Биодизель является основной альтернативой BBD возобновляемому дизельному топливу, а производство биодизельного топлива упало из-за резкого роста производства возобновляемого дизельного топлива (farmdoc daily, 12 апреля 2023 г.). Это, естественно, приводит к вопросу о том, снизилась ли рентабельность производства биодизеля. Следовательно, цель этой статьи — изучить влияние бума возобновляемого дизельного топлива на рентабельность производства биодизеля. Это девятая из серии ежедневных статей Farmdoc о буме возобновляемого дизельного топлива (полный список статей см. здесь).

Мы начнем с краткого обзора данных о тенденциях производства возобновляемого дизельного топлива и биодизеля FAME за последние годы. На рисунке 1 показано ежемесячное производство возобновляемого дизельного топлива и биодизеля FAME (метилового эфира жирных кислот) в США с января 2011 года по январь 2023 года. Производство биодизеля FAME достигло месячного пика в 172 миллиона галлонов в августе 2018 года, но с тех пор оно снизилось. Благодаря открытию ряда новых заводов (farmdoc daily, 8 марта 2023 г.) производство возобновляемого дизельного топлива началось с 2021 г., и теперь оно решительно обогнало биодизельное топливо в качестве ведущего топлива BBD, производимого в США. Это всего лишь вопрос время до того, как производство возобновляемого дизельного топлива достигнет старого максимума ежемесячного производства FAME, установленного еще в августе 2018 года.

На этом фоне мы начинаем исследование прибыли от производства биодизельного топлива FAME. Для оценки рентабельности мы будем использовать модель типичного биодизельного завода в Айове. Модель представляет собой модифицированную версию репрезентативной модели биодизельного завода FAME, разработанной Доном Хофстрандом из Университета штата Айова, и она использовалась в нескольких предыдущих ежедневных статьях Farmdoc (например, от 5 февраля 2020 г., 3 февраля 2021 г., 16 февраля 2022 г.). ). Используемая здесь версия репрезентативной модели биодизельного завода включает в себя несколько ключевых допущений:

Эта модель представляет собой «средний» завод, построенный в 2007 году для переработки соевого масла в биодизельное топливо. Конечно, в отрасли существуют значительные различия в мощностях, эффективности производства и сырье, и это следует учитывать при рассмотрении оценок прибыли на основе модели.

Чтобы отслеживать прибыльность заводов с течением времени, начиная с 2007 года собирались еженедельные цены на биодизельное топливо и соевое масло на заводах Айовы Службой сельскохозяйственного маркетинга (AMS). Стоимость природного газа за период с 2007 года по март 2014 года основана на ежемесячных промышленных ценах для Айовы, доступных в EIA. . В связи с изменением поведения рядов промышленных цен, начиная с апреля 2014 года, стоимость природного газа основана на ежемесячных потребительских ценах на электроэнергию для Айовы, также из EIA. Цены на глицерин и метанол получены из OPIS.

На рисунке 2 представлена ​​цена на биодизельное топливо FAME — основной компонент дохода — еженедельно с 26 января 2007 г. по 5 мая 2023 г. На рисунке показано, что цены на биодизель взлетели во время первой фазы бума возобновляемого дизельного топлива, достигнув общенационального уровня. Самый высокий временной максимум (с 2007 года) составил 7,90 доллара за галлон в конце апреля 2022 года. С тех пор цены резко упали, вернувшись к 4 долларам за галлон. На рисунке 3 представлена ​​цена на соевое масло — основной компонент затрат — на еженедельной основе за тот же период. Эта цифра показывает, что цены на соевое масло взлетели вместе с ценами на биодизельное топливо FAME, достигнув ошеломляюще высокого уровня в 0,94 доллара за фунт в конце апреля 2022 года. С тех пор цены на соевое масло снова упали ниже 0,60 доллара за фунт.